风投公司投资Uber900万美元,获得惊人的766倍回报

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《华尔街日报》科技编辑斯科特•奥斯汀(Scott Austin)称:总部位于旧金山的风险投资公司Benchmark在2011年向优步的A轮融资中投资了900万美元。按照拟议的每股55美元的IPO价格,900万美元的投资很快将价值69亿美元。

69亿美元的数字不包括Benchmark向软银出售价值9亿美元的优步股票。软银去年以超过77亿美元的价格收购了优步的股份。

 

BENCHMARK的优步投资在有史以来最好的风险投资中排名如何?

 

有史以来最好的风险投资交易涉及Facebook和Whatsapp等公司。

历史上最大的风险资本退出(来源:CBInsights)

当Facebook以1040亿美元的估值进行IPO时,2005年与Peter Thiel共同投资1270万美元的Accel Partners在2012年获得了90亿美元的回报。

红杉资本(Sequoia Capital)在Whatsapp成立之初投资了6000万美元,Facebook以220亿美元收购Whatsapp后,红杉资本获得了30亿美元的回报。

尽管这两笔交易都在数十亿美元范围内,但Accel对Facebook的投资获得了708倍的回报,而红杉资本也获得了50倍的回报。

基于优步每股55美元的首次公开发行(IPO), Benchmark对优步的A轮投资将使该公司的回报率达到惊人的766倍,这将使其成为现代历史上最好的风险投资交易之一。

 

优步1000亿美元的估值合理吗?

 

优步面临的风险包括与Lyft等公司的竞争,以及预期的运营成本上升。《风险因素摘要》中提到:“我们的工作场所文化和前瞻性方法带来了运营、合规和文化方面的挑战,我们应对这些挑战的努力可能不会成功。”

根据优步科技提交的S-1文件,自2017年以来,总预订量增长了45%,其他领域的收入也有所增长。

对投资者来说,更重要的是,优步2018年实现净利润10亿美元,较2017年的40亿美元净亏损有所反弹。

2018年,总预订量从2017年的344亿美元增长到498亿美元,增长了45%。同期收入达到113亿美元,较上年同期的79亿美元增长42%。核心平台调整后的净收入为100亿美元,较2017年的72亿美元增长39%。

优步每月活跃的平台客户超过9100万,去年的总预订量大幅增长,投资者对优步IPO成功的预期依然很高。

 

风投生态系统的变化

 

据《纽约时报》报道,2018年末,投资者参与了273轮大型融资,这些融资通常被视为超过1亿美元的风险投资。

2018年前7个月完成了268万轮融资,7月达成了价值150亿美元的月度交易新纪录。

当时,Benchmark Capital管理合伙人比尔•格利(Bill Gurley)表示:对于初创企业来说,风险投资市场的竞争已经变得非常激烈。如果创业公司不积极争取1亿美元以上的交易,它可能会被这样做的创业公司压垮。

格利表示:“如果你的竞争对手打算筹集1.5亿美元,而你想保守筹集2000万美元,你就会被压垮。”

优步IPO完成后,风投公司寻求下一笔大交易的兴趣可能会增加,这可能会进一步推动风投生态系统的活动。

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